{"id":19481,"date":"2026-07-01T09:59:59","date_gmt":"2026-07-01T07:59:59","guid":{"rendered":"https:\/\/tpgholding.com\/?page_id=19481"},"modified":"2026-07-01T10:01:31","modified_gmt":"2026-07-01T08:01:31","slug":"vorwort-geschaftsbericht-2025","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/tpgholding.com\/index.php\/vorwort-geschaftsbericht-2025\/","title":{"rendered":"Vorwort Gesch\u00e4ftsbericht 2025"},"content":{"rendered":"

VORWORT DES MANAGEMENTS<\/h3>\n

\nChristoph Gerlinger | Gr\u00fcnder und CEO<\/span><\/figure>\n

Liebe Aktion\u00e4re, <\/strong>
\nLiebe Freunde der The Payments Group Holding,<\/strong><\/p>\n

beziehungsweise k\u00fcnftig voraussichtlich der German Tech Holding,<\/strong><\/p>\n

 <\/p>\n

wir legen Ihnen heute unseren Gesch\u00e4ftsbericht f\u00fcr das Jahr 2025 vor.<\/p>\n

Ereignisse in 2025 und seit Jahresbeginn 2026<\/u><\/p>\n

Das Jahr 2025 war f\u00fcr unsere Gesellschaft ein Jahr des Umbruchs und der Weichenstellung. Nach sorgf\u00e4ltiger Abw\u00e4gung haben wir uns Anfang 2026 entschieden, die 2024 vereinbarte Akquisition der unter der Marke The Payments Group (TPG) operierenden PayTech-Unternehmen nicht zu vollziehen, und sind am 27. Februar 2026 von der Transaktion zur\u00fcckgetreten. Diese Entscheidung ist uns nicht leichtgefallen, aber haben wir nach unserer \u00dcberzeugung im Interesse unserer Aktion\u00e4re richtig als Konsequenz aus der eingetretenen Informationslage getroffen.<\/p>\n

Im Nachhinein erwies sich die lange Wartezeit als Gl\u00fccksfall, die uns die geplante TPG-Akquisition bzw. die Zustimmung der MFSA dazu abverlangt hat, weil in dieser Zeit Sachverhalte transparent wurden, die die geplante Akquisition an den vereinbarten Konditionen wirtschaftlich nicht mehr als attraktiv erscheinen lie\u00dfen. Die Absage-Entscheidung verschafft uns volle Handlungsfreiheit und erspart uns die geplante Platzierung einer gr\u00f6\u00dferen Zahl eigener Aktien \u2013 stattdessen halten wir an unseren 34.901.800 eigenen Aktien weiterhin fest.<\/p>\n

Die Wartezeit haben wir genutzt, um uns mit viel Flei\u00df und Energie nach alternativen Opportunit\u00e4ten umzusehen \u2013 und das mit gro\u00dfem Erfolg. Wir konnten sehr interessante neue Bet\u00e4tigungsfelder identifizieren und sehr aussichtsreiche Investmentopportunit\u00e4ten anbahnen. Damit richten wir unseren Blick klar nach vorn und besinnen uns dabei auf unsere Wurzeln als einer der jahrelang aktivsten deutschen Wagniskapital-Investoren unter der Marke German Startups Group. In dieser Zeit waren wir unter anderem mit gro\u00dfem Erfolg an Amorelie, Chrono24, Delivery Hero, Fiagon, MisterSpex, Remerge und Scalable Capital beteiligt. Wir konzentrieren uns nunmehr gezielt auf solche Vorhaben in der Fr\u00fchphase, die nur \u00fcberschaubaren Kapitalbedarf erfordern und eine hohe Planungssicherheit. Diese Pr\u00e4misse erf\u00fcllen sowohl die j\u00fcngeren, bereits bestehenden Engagements als auch die derzeit in Pr\u00fcfung und Anbahnung befindlichen, besonders aussichtsreichen Investmentm\u00f6glichkeiten in den Bereichen K\u00fcnstliche Intelligenz und BioTech. Unserer Hauptversammlung am 19.\u00a0August schlagen wir vor, in German\u00a0Tech Holding umzufirmieren und unser B\u00f6rsenk\u00fcrzel in GTH zu wechseln.<\/p>\n

Daneben arbeiten wir aktiv an der Realisierung unserer bestehenden Verm\u00f6genswerte. Im Fokus stehen dabei die 36\u00a0%-Beteiligung an der mit Wachstumsambitionen im Luxury-Property-Auktionsmarkt ausgestatteten AuctionTech sowie werthaltige Forderungen gegen\u00fcber der SGT Capital\u2011Gruppe in H\u00f6he von aktuell 6,2\u202fMio.\u202fEuro.<\/p>\n

AuctionTech ist mit ihrer SaaS-basierten White-Label-L\u00f6sung PropNow f\u00fcr digitale Bieter- und Angebotsverfahren im Immobilienmarkt europ\u00e4ischer Marktf\u00fchrer. Bei ihrer aktuellen, internationalen Wachstumsinitiative im globalen High-End-Luxusimmobiliensegment hat sie in den letzten Wochen gro\u00dfe Fortschritte erzielt und befindet sich kurz vor der Umsetzung. Das d\u00fcrfte das k\u00fcnftige Skalierungs- und Wertsteigerungspotenzial weiter deutlich steigern und auch Exit-Opportunit\u00e4ten generieren, ohne dass wir solche aktiv suchen oder anstreben w\u00fcrden. Im Dezember 2025 haben wir unseren Anteil an dieser, unserer gr\u00f6\u00dften Beteiligung im VC-Heritage-Portfolio, durch Wandlung von Wandeldarlehen auf rund 36 % erh\u00f6ht.<\/p>\n

Hinsichtlich unserer Finanzforderungen gegen die SGT Capital-Gruppe f\u00fchren die SGT Capital-Gruppe und die PGH seit dem 27. M\u00e4rz 2026 Gespr\u00e4che \u00fcber eine m\u00f6gliche Beilegung unserer Streitigkeiten. Beide Seiten streben eine einvernehmliche L\u00f6sung aller strittigen Punkte an. Gegenstand der Gespr\u00e4che ist unter anderem ein Konzept f\u00fcr einen klaren Mechanismus zur Begleichung der Forderungen der PGH. Es wurde vereinbart, bis zum Abschluss einer endg\u00fcltigen Vereinbarung Vertraulichkeit zu wahren. Angesichts der in den letzten Monaten erzielten Fortschritte gehen wir davon aus, diese Gespr\u00e4che im Laufe des Sommers zum Abschluss zu bringen.<\/p>\n

Einen besonderen Schwerpunkt unserer Zukunft bildet das Feld der K\u00fcnstlichen Intelligenz. Gemeinsam mit einem hochkar\u00e4tigen Gr\u00fcnderteam um Dr. Denise Vandeweijer, Wirtschaftsinformatikerin, Gr\u00fcnderin von Verdas Ventures und ehemalige Head of AI bei BMW in der Rolle einer Gesch\u00e4ftsf\u00fchrerin, Dr. Allison Fisher, ebenfalls Gr\u00fcnderin von Verdas Ventures und eine erfahrene F\u00fchrungskraft im AI-Bereich sowie Kristian Klemon, AI-Software Engineer der ersten Stunde und Entwickler einer Vielzahl erfolgreicher industriebezogener AI-Applikation in der Rolle des CTO, haben wir in 2025 einen AI-Company-Builder unter der Firma Softmax AI ins Leben gerufen, der auf Open-Source-Modelle wie DeepSeek setzt und in kurzer Folge komplement\u00e4re AI-Apps entwickeln wird. Wir halten einen in 2026 von 25 % auf 32 % erh\u00f6hten Anteil an der Softmax AI GmbH. Mit der Cognicare AI wurde bereits ein erstes Projekt erfolgreich ausgegr\u00fcndet, an dem wir seit einer Kapitalerh\u00f6hung im Mai 2026 mittelbar mit 23 % beteiligt sind. Als Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer konnten wir Philipp Buchta, langj\u00e4hriger Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer mehrerer AWO-Pflegeeinrichtungen, gewinnen. Cognicare AI positioniert sich als Anbieter praxisnaher Assistenzsysteme im Pflegebereich und bietet bereits erprobte und stark nachgefragte Anwendungen f\u00fcr die wachsende Zahl von Senioren-Pflegeeinrichtungen an und hat den Betrieb in ersten Pflegeeinrichtungen in den letzten Wochen bereits erfolgreich aufgenommen. Dank sehr erfolgreich laufender Kundengewinnung erwarten wir 2026 ein dynamisches Wachstum, das zeitnah einen Break-even erm\u00f6glichen d\u00fcrfte; ab 2027 rechnet das Unternehmen mit Millionenums\u00e4tzen und hohen EBITDA-Margen. Die Softmax AI beabsichtigt im Jahr 2026 mehrere weitere Ausgr\u00fcndungen \u2013 darunter ein Computer-Vision-Tool f\u00fcr das Bauingenieurwesen zur effizienten Begutachtung und Dokumentation von Bauwerken, eine Reihe von EdTech-Anwendungen f\u00fcr berufliche Schulungen, Weiterbildungen und Bewerbungstrainings sowie eine KI-Sprachbox f\u00fcr Kinder.<\/p>\n

Im BioTech-Bereich erwarten wir zudem in den kommenden Monaten Zugang zu einer au\u00dfergew\u00f6hnlich attraktiven Beteiligungsm\u00f6glichkeit in der Fr\u00fchphase zu erhalten, die auf einem disruptiven, nachweislich klar \u00fcberlegenen und seit \u00fcber drei Jahren erfolgreich erprobten Diagnostik-Radiopharmazeutikum beruht.<\/p>\n

Unsere Finanzzahlen<\/u><\/p>\n

Insgesamt hat unsere Gesellschaft im Gesch\u00e4ftsjahr 2025 einen Verlust auf Konzernebene in H\u00f6he von 1.825 TEUR oder 0,16 Cent pro Aktie erlitten. Der Buchwert des Eigenkapitals pro Aktie bel\u00e4uft sich auf 11,8 Mio. Euro oder 1,03 Euro pro ausstehende Aktie. Der Net Asset Value (NAV) je Aktie einschlie\u00dflich nicht bilanzierter Werte d\u00fcrfte auf Basis der derzeit ausstehenden 11.400.000 Aktien nach Ansicht der PGH bei mehr als 1,50 Euro liegen und damit deutlich \u00fcber dem aktuellen B\u00f6rsenkurs.\u00a0<\/em><\/p>\n

Unter dem Strich haben wir unsere Gesellschaft nach der Einstellung des uns eine zeitlang pr\u00e4genden Private Equity-Gesch\u00e4fts und der Trennung von der SGT Capital-Gruppe wieder in eine gute wirtschaftliche Verfassung und eine sehr aussichtsreiche Position gebracht. Wir verf\u00fcgen \u00fcber werthaltige Beteiligungen, \u00fcber durchsetzbare und werthaltige Forderungen sowie \u00fcber die beiden dynamischen Zukunftsbet\u00e4tigungsfelder K\u00fcnstliche Intelligenz und BioTech. Auf dieser Grundlage blicken wir mit gro\u00dfer Zuversicht auf das restliche Jahr 2026 und danken Ihnen, liebe Aktion\u00e4rinnen und Aktion\u00e4re, herzlich f\u00fcr Ihr Vertrauen und Ihre Treue.<\/p>\n

 <\/p>\n

Frankfurt am Main, den 30. Juni 2026<\/p>\n

Christoph Gerlinger\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0<\/strong><\/p>\n

MD | Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer<\/p>\n

The Payments Group Holding GmbH<\/p>\n

Hier gelangen Sie zum vollst\u00e4ndigen Gesch\u00e4ftsbericht 2025<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

VORWORT DES MANAGEMENTS Christoph Gerlinger | Gr\u00fcnder und CEO Liebe Aktion\u00e4re, Liebe Freunde der The Payments Group Holding, beziehungsweise k\u00fcnftig voraussichtlich der German Tech Holding,   wir legen Ihnen heute unseren Gesch\u00e4ftsbericht f\u00fcr das Jahr 2025 vor. Ereignisse in 2025 und seit Jahresbeginn 2026 Das Jahr 2025 war f\u00fcr unsere Gesellschaft ein Jahr des Umbruchs […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":0,"parent":0,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"page-full-image.php","meta":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tpgholding.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/19481"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tpgholding.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/tpgholding.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tpgholding.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tpgholding.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19481"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/tpgholding.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/19481\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":19485,"href":"https:\/\/tpgholding.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/19481\/revisions\/19485"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tpgholding.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19481"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}